Term Sheet Okuma Rehberi

Term sheet, bir yatırım anlaşmasının ana hatlarını belirleyen belgeyi ifade eder. Önemli maddeleri arasında likidite önceliği ve anti-dilution maddeleri bulunmaktadır.

Likidite Önceliği

Likidite önceliği, bir şirketin satışı veya tasfiyesi durumunda yatırımcıların ne kadar öncelikli olduğunu belirler. Bu madde şu şekillerde ifade edilebilir:

• Öncelikli Likidite: Yatırımcılar, şirketin varlıkları satıldığında, diğer hissedarlara göre önce ödeme alır.
• Çoklu Likidite Türleri: Yatırımcılar, yatırım türüne göre (örneğin, A Seri, B Seri) farklı önceliklerle yer alabilir.
• Çıkış Stratejisi: Yatırımcılar için sağlanan getirilerin en üst düzeye çıkarılması amaçlanır.

Anti-Dilution Maddeleri

Anti-dilution maddeleri, mevcut yatırımcıların, gelecekteki sermaye artırımlarında hisselerinin değerinin düşmemesini sağlar. Bu maddeler genellikle iki şekilde uygulanır:

• Tam Koruma: Gelecekteki hisse fiyatının, mevcut hisselerin fiyatından düşük olması durumunda mevcut hisselerin oranı korunur.
• Ağırlıklı Ortalama Koruma: Gelecek hisse fiyatındaki düşüş, mevcut hisselerin değerini belirli bir hesaplama ile etkiler.

Bu maddeleri iyi anlamak, yatırım kararlarınızda kritik bir rol oynayabilir. Dikkatlice incelenmelidir.