Value-at-Risk (VaR) Nedir?
Value-at-Risk (VaR), belirli bir zaman diliminde, belirli bir güven seviyesinde (örneğin %95) bir yatırım portföyünün maksimum kaybını tahmin eden bir finansal risk ölçümüdür. VaR, yatırımcıların risk toleranslarını anlamalarına ve riski yönetmelerine yardımcı olur.
VaR Yaklaşımları
VaR hesaplama yöntemleri üç ana yaklaşımla sınıflandırılabilir:
- Parametrik Yaklaşım: Bu yöntem, getirilerin normal dağıldığı varsayımına dayanır. Aşağıdaki aşamaları içerir:
- Ortalama ve standart sapma hesaplanır.
- Normal dağılım grafiği üzerinden kayıp tahmini yapılır.
- Tarihsel Yaklaşım: Geçmiş verilere dayanarak kayıpların tarihsel dağılımını kullanır. Aşamaları şunlardır:
- Geçmiş getiriler toplanır.
- Belirli bir zaman diliminde en büyük kayıplar belirlenir.
- Simülasyon Yaklaşımı: Monte Carlo simülasyonu gibi yöntemlerle gelecekteki getiriler simüle edilir. Süreç şu şekildedir:
- Rastgele örnekleme ile birçok olası getiri senaryosu oluşturulur.
- Her senaryoda kayıplar hesaplanır ve dağılım oluşturulur.
Bu üç yaklaşım, yatırımcıların risklerini değerlendirmesi için farklı bakış açıları sunar. Her birinin avantajları ve dezavantajları vardır.
