Value-at-Risk (VaR) Nedir?

Value-at-Risk (VaR), belirli bir zaman diliminde, belirli bir güven seviyesinde (örneğin %95) bir yatırım portföyünün maksimum kaybını tahmin eden bir finansal risk ölçümüdür. VaR, yatırımcıların risk toleranslarını anlamalarına ve riski yönetmelerine yardımcı olur.

VaR Yaklaşımları

VaR hesaplama yöntemleri üç ana yaklaşımla sınıflandırılabilir:

• Parametrik Yaklaşım: Bu yöntem, getirilerin normal dağıldığı varsayımına dayanır. Aşağıdaki aşamaları içerir:
  • Ortalama ve standart sapma hesaplanır.
  • Normal dağılım grafiği üzerinden kayıp tahmini yapılır.
• Tarihsel Yaklaşım: Geçmiş verilere dayanarak kayıpların tarihsel dağılımını kullanır. Aşamaları şunlardır:
  • Geçmiş getiriler toplanır.
  • Belirli bir zaman diliminde en büyük kayıplar belirlenir.
• Simülasyon Yaklaşımı: Monte Carlo simülasyonu gibi yöntemlerle gelecekteki getiriler simüle edilir. Süreç şu şekildedir:
  • Rastgele örnekleme ile birçok olası getiri senaryosu oluşturulur.
  • Her senaryoda kayıplar hesaplanır ve dağılım oluşturulur.

Bu üç yaklaşım, yatırımcıların risklerini değerlendirmesi için farklı bakış açıları sunar. Her birinin avantajları ve dezavantajları vardır.